Ein gemeinsames Merkmal aufeinanderfolgender technologischer Industrie-Revolutionen ist, dass sie Goldräuschen ähneln. Sie ziehen Kapital an, was zu überhöhten Investoren- und Aktienmarktblasen führt. Viele sehen darin eine Chance, reich zu werden, und andere wollen nicht außen vor bleiben. Es scheint, als ob künstliche Intelligenz keine Ausnahme von dieser Regel bildet.
Laut einem Bericht der „Financial Times” über die Stagnation der scheinbar unaufhaltsamen Verbreitung von KI bis zum Sommer 2025 ist der enorme Kapitalfluss in die Entwicklung und Anwendung von KI die schnellste und größte Investition, die jemals in eine gängige Technologie getätigt wurde.
Nach Schätzungen von Morgan Stanley, die in dem Bericht zitiert werden, werden allein die amerikanischen Technologieriesen Amazon, Google, Meta und Microsoft in diesem und im nächsten Jahr insgesamt 750 Milliarden Dollar in KI-Modelle investieren. Diese Summe entspricht mehr als dem Dreieinhalbfachen des jährlichen BIP Ungarns. Bis 2029 werden Unternehmen weltweit voraussichtlich 3 Billionen Dollar für KI ausgegeben haben.
Allerdings fragen sich Investoren zunehmend, welche Auswirkungen diese enormen Ausgaben auf ihren Gewinn haben werden. Die Wirtschaftsgeschichte liefert warnende Beispiele, die ihre Nervosität rechtfertigen. So verweist ein Artikel der Financial Times beispielsweise auf Carlota Perez’ Buch „Technological Revolutions and Financial Capital: The Dynamics of Bubbles and Golden Ages” (Technologische Revolutionen und Finanzkapital: Die Dynamik von Blasen und Goldenen Zeitaltern).
Blasen haben die unglückliche Tendenz, früher oder später zu platzen
In ihrem Werk unterscheidet Perez fünf große technologische Revolutionen. Diese sind: die industrielle Revolution am Ende des 18. Jahrhunderts, das Aufkommen der Dampfkraft und die Nutzung von Kohle, die Entstehung der Eisenbahn in den 1830er Jahren, die Entwicklung der Stahlproduktion und des Schwermaschinenbaus in den 1870er Jahren, die Geburt der Massenproduktion zu Beginn des 20. Jahrhunderts und die Revolution der Informationstechnologie ab den 1970er Jahren. Er betrachtet das Aufkommen der künstlichen Intelligenz als eine Erweiterung der fünften Revolution.
Darüber hinaus argumentiert Perez in ihrem Buch, dass diese enormen Veränderungen einem vorhersehbaren Zyklus folgen. Die erste Phase ist eine Zeit der Systementwicklung, die von erheblicher kreativer Zerstörung, sozialen Spannungen, dem Verschwinden ganzer Berufsgruppen und Veränderungen in der territorialen Struktur der Wirtschaft begleitet ist. Darauf folgt eine Phase übermäßiger Investitionen, finanzieller Goldgräberstimmung und Börsenblasen.
Investitionsblasen sind nützlich, da sie die Finanzierung der für die Verbreitung neuer Technologien erforderlichen Infrastruktur ermöglichen. Ein Beispiel hierfür ist der Bau von Eisenbahnen oder Stromnetzen. Diese Infrastruktur ist notwendig, damit Innovationen wirtschaftliche Vorteile bringen können. Laut Pérez befinden wir uns im Bereich der KI derzeit in der Blasenphase, also der Phase des Infrastrukturaufbaus.
Das ist nicht nur Theorie, denn auch die Zahlen stützen die These, dass es riskant ist, sich auf unbekanntes Terrain zu begeben
Eine kürzlich veröffentlichte Studie von Forschern des Massachusetts Institute of Technology (MIT) ergab, dass 95 Prozent der befragten Unternehmen noch keine Vorteile durch den Einsatz künstlicher Intelligenz sehen, was diese Annahme stützt. Als Reaktion auf die KI-Marktblase sagte Sam Altman, der CEO von OpenAI, dem bekanntesten KI-Unternehmen, dass „einige Investoren wahrscheinlich viel Geld verlieren werden”.
Laut Pérez wird es viele Insolvenzen geben, bevor das „goldene Zeitalter der künstlichen Intelligenz” anbricht. Eine der Kernaussagen seines Buches ist, dass jedes technologische „goldene Zeitalter” zum Teil auf großen Misserfolgen aufgebaut ist. Gleichzeitig müssen Investoren auch darauf achten, wie sich die aktuelle technologische Revolution von früheren unterscheidet.
Dies ist die erste Veränderung, die sowohl Hardware als auch Software betrifft. Sie könnte sich auf Investitionen und Renditen auswirken, da sich Softwareverkäufe und -lizenzen leicht skalieren lassen. So kann ein Softwareunternehmen über Nacht zu einem globalen Marktteilnehmer werden.
Schneller Erfolg birgt jedoch auch Risiken
Der Chatbot ChatGPT von OpenAI wird weniger als drei Jahre nach seiner Veröffentlichung wöchentlich von 700 Millionen Menschen genutzt. Der Erfolg birgt jedoch Risiken, da Software leicht zu ersetzen ist. Das wurde deutlich, als Chinas DeepSeek eine dem KI-Modell von OpenAI ähnliche, aber viel billigere Software auf den Markt brachte. Dies führte zu Turbulenzen an den Technologiebörsen.
Der offensichtlichste Unterschied zwischen früheren industriellen Revolutionen und der aktuellen technologischen Explosion besteht darin, dass künstliche Intelligenz im Gegensatz zu früheren Revolutionen nicht an sich wertvoll ist, sondern vielmehr in ihren Anwendungen in anderen Branchen. So kann KI beispielsweise die Biotechnologie, die Roboterentwicklung und die Materialwissenschaft voranbringen.
Wie können also Unternehmen, die mit KI arbeiten, davon profitieren? Wie können sie davon profitieren, dass ihre Technologie von anderen genutzt wird, um neue Medikamente zu entwickeln, neue Testmethoden zu schaffen oder Einnahmen durch Roboter-Taxiunternehmen auf Basis von autonomem Fahren zu generieren? Das sind offene Fragen, die selbst Wirtschaftshistoriker aufgrund fehlender Präzedenzfälle nicht beantworten können.
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